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La Sequía
Petrolera
 ITIPress.org – Oscar Vanegas / Economista
Es
alarmante pero no incontrolable la situación del Mercado petrolero en el
mundo, definida como una situación medianamente sostenible. Gracias a la
condición real de sus precios, se deduce que ajustado a la inflación, el
precio del petróleo se encuentra dentro de un margen considerado como
moderado, según análisis de la OPEP. La economía mundial muestra resultados
sólidos al final del tercer cuarto: el PIB mundial creció en promedio por
encima del 4% en las economías desarrolladas, y alrededor del 7% en algunas
economías emergentes como China e India. Por otro lado, la inflación, a
pesar del precio del petróleo (West Texas Intermediate) de alrededor de $ 67
dólares por barril, se comporta dentro de parámetros considerados por la
Reserva Federal como “manejables”.
Si
contamos con un PIB robusto y con una inflación además de moderada,
controlada, ¿Por qué la preocupación general sobre la sequía petrolera?
Principalmente porque de una manera indirecta los países desarrollados están
subsidiando, con unas tasas de interés todavía muy bajas para el nivel de
crecimiento mostrado por sus economías, un consumo incontrolable que se ha
localizado en sectores específicos de la economía; por ejemplo el mercado de
la finca raíz.
Por
otro lado, los países en vías de desarrollo, particularmente, aquellos
miembros de la OPEP, no cuentan con un programa de reinversión sostenible
que les permita acomodar su capacidad de producción petrolera a los niveles
de demanda. Es decir, los grandes productores de petróleo, donde se localiza
algo más de ¾ de las reservas mundiales del crudo, no cuentan con un sistema
eficiente de reinversión y distribución de las ganancias que se canalice
hacia la reconstrucción y el sostenimiento de una capacidad instalada para
soportar las condiciones de un mercado variable como el petrolero.
Ineficiencia, subsidios y mercados, de alguna manera, “cártelizados” hacen
insostenible un producto que todavía tiene afecciones remarcables sobre el
comportamiento de la economía mundial.
Si la
China mantiene un subsidio directo sobre el mercado petrolero, además de su
insistencia por la inflexibilidad del mercado cambiario. Si Estados Unidos
continúa con una política monetaria laxa sin planes estructurales de
inversión eficiente, sino de gasto desmesurado e irresponsable, como
nuevamente, en el caso del mercado de la finca raíz. Si Europa no logra
acomodar un mercado laboral acorde a las condiciones competitivas del
mercado mundial y además no se pone de acuerdo sobre una constitución
política y económica que beneficie a sus miembros por igual. Y, por ultimo,
si Latinoamérica y los países en vías de desarrollo del Asia-Pacífico y del
Medio Oriente no mejoran sus niveles de eficiencia en la utilización del
crudo, (para producir un dólar de PIB en las economías emergentes estas
utilizan mas del doble de petróleo que las economías desarrolladas), el
precio del petróleo puede llegar a superar los $75 dólares por barril.
Sin
embargo, en términos reales este precio es todavía considerado como
“barato”, junto a un consumo vía niveles de endeudamiento insostenibles,
(comprar el BMW con la hipoteca de la casa) y un sinnúmero de subsidios bien
sean monetarios, (bajas tasas de interés) o cambiarios (Yuan flotando
alrededor de una canasta de monedas internacionales, primordialmente del
Dólar) el futuro de la economía no será tan sólido como se anticipa por
muchos analistas.
Por el
contrario, mi consejo es asumir una posición más conservadora en el gasto,
tanto público como privado, buscando un flujo de caja positivo a mediano
plazo a través de inversiones eficientes y diversificadas con condiciones
lógicas de canalización de los activos. Prudencia señores prudencia.
"No
se quede preguntándose qué estuvo errado. Por el contrario, concéntrese en
el paso a seguir. Dirija su energía a avanzar y a encontrar respuestas." -
Denis
Waitley
(experto en crecimiento personal)
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